វិនិយោគិន​ចាប់អារម្មណ៍​ចំពោះ​ការ​មិន​ចុះសម្រុង​គ្នា​រយៈពេល​យូរ​របស់ Fed

ផ្សាយថ្ងៃទី ១១ ធ្នូ ២០២៥

(កាសែតឯករាជ្យជាតិ ផ្សាយតាមបណ្តាញសង្គម)
ឡុងដ៍ ថ្ងៃទី 9 ខែធ្នូ៖ - អ្វីដែលត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងក្លាយជាកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយរបស់ធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធដ៏ច្របូកច្របល់បំផុតមួយក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំនៅសប្តាហ៍នេះអាចបង្ហាញថាជាការសាកល្បងផ្លូវសម្រាប់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអំពីរបៀបដែលការជជែកពិភាក្សាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងមានរូបរាងនៅឆ្នាំ 2026។ មុនពេលចាប់ផ្តើមកិច្ចប្រជុំរយៈពេលពីរថ្ងៃដែលបានចាប់ផ្តើមនៅថ្ងៃអង្គារ ទីផ្សារកំពុងកំណត់តម្លៃក្នុងឱកាសស្ទើរតែប្រាកដប្រជានៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដោយគណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហសហព័ន្ធកំណត់គោលនយោបាយរបស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក ទោះបីជាក្រុមនេះមានការបែងចែកច្រើនបំផុតក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំក៏ដោយ។
សប្តាហ៍មុនកិច្ចប្រជុំនេះ គឺជាសប្តាហ៍ដ៏តានតឹងសម្រាប់វិនិយោគិន ដោយមានទិន្នន័យតិចតួចណាស់ដែលត្រូវវិភាគក្នុងអំឡុងពេលបិទទ្វាររដ្ឋាភិបាលអាមេរិករយៈពេល ៤៣ ថ្ងៃ សារផ្ទុយគ្នាពីមន្ត្រីធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក និងការជំរុញឥតឈប់ឈរពីរដ្ឋបាលរបស់លោកប្រធានាធិបតី ដូណាល់ ត្រាំ សម្រាប់អត្រាការប្រាក់ទាប។ ការរំពឹងទុកថាធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ស្តង់ដារពេញមួយយប់របស់ខ្លួនចំនួនមួយភាគបួននៃចំណុចភាគរយមកត្រឹមចន្លោះពី ៣.៥០-៣.៧៥% បានកើនឡើងដល់ ៨៧% ពី ៣០% ក្នុងរយៈពេលបីសប្តាហ៍កន្លងមក ដែលភាគច្រើនត្រូវបានជំរុញដោយការគាំទ្រថ្មីៗរបស់ប្រធានធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនៅញូវយ៉ក លោក ចន វីលៀម សម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ធានារ៉ាប់រង។ ធនាគារវិនិយោគ Morgan Stanley, J.P. Morgan និង BofA បានប្រតិកម្មដោយការផ្លាស់ប្តូរការអំពាវនាវរបស់ពួកគេទៅជាការកាត់បន្ថយនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំថ្ងៃទី ៩-១០ ខែធ្នូ។
យើងខ្ញុំ ចាងហ្វាងការផ្សាយសែតឯករាជ្យជាតិ សូមថ្លែងអំណរគុណយ៉ាងជ្រាលជ្រៅ ដល់អស់លោកអ្នកនាង ដែលបានគាំទ្រ និងចូលចិត្តអានកាសែតឯករាជ្យជាតិ តាមរយៈបណ្តាញសង្គមរបស់យើងខ្ញុំ កាសែតឯករាជ្យជាតិ នឹងខំស្វែងរកព័ត៌មាន ចំណេះដឹងថ្មីៗ ជូនអស់លោកនាងដោយមិនគិតថ្លៃ បើអស់លោកអ្នកនាង ចង់ជួយឧបត្ថម្ភការផ្សាយរបស់យើងខ្ញុំ សូមផ្ញើតាមរយៈគណនី ABA លេខលុយខ្មែរ: 500 708 383 លេខលុយដុល្លារ: 003 662 119
យ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកវិភាគរំពឹងថាសមាជិកបោះឆ្នោតចំនួនប្រាំនាក់ក្នុងចំណោមសមាជិក FOMC ចំនួន 12 នាក់នឹងមានទស្សនៈខុសៗគ្នា ដែលពង្រឹងការបដិសេធនៅក្នុងទីផ្សារថា ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងងាកទៅរកនយោបាយកាន់តែច្រើន។ គណៈកម្មាធិការគោលនយោបាយមិនមានការជំទាស់ចំនួនបី ឬច្រើនជាងនេះនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំមួយចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2019 មកទេ ហើយវាបានកើតឡើងត្រឹមតែប្រាំបួនដងប៉ុណ្ណោះចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1990។ ឥឡូវនេះអ្នកវិភាគរំពឹងថាការជំទាស់បែបនេះនឹងនៅតែបន្ត។ លោកស្រី Sally Greig ប្រធានផ្នែកមូលបត្របំណុលសកលនៅ Baillie Gifford អ្នកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគយូរអង្វែងរបស់ស្កុតឡេនបាននិយាយថា "ការជំទាស់កាន់តែច្រើនដែលអ្នកឃើញ ហើយវាកាន់តែបើកចំហ វាកាន់តែធ្វើឱ្យមានសំណួរអំពីរបៀបដែលធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកមានឆន្ទៈក្នុងការក្លាយជានយោបាយកាន់តែច្រើន"។ "វាលើកឡើងនូវសំណួរអំពីរបៀបដែលពួកគេមានឆន្ទៈក្នុងការរក្សាជីវិតឱ្យកាន់តែងាយស្រួលសម្រាប់ពួកគេដោយការប្រព្រឹត្តខុសឆ្គងក្នុងការមានភាពទន់ភ្លន់ពេកជាជាងការមានចរិតឆេវឆាវពេក និងរបៀបដែលពួកគេមានការព្រួយបារម្ភចំពោះការងារផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ"។
អ្នកដែលត្រូវបានតែងតាំងដោយលោក Trump នៅក្នុងក្រុមប្រឹក្សាភិបាលដែលមានសមាជិកប្រាំពីររូបរបស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក មានភាពធូរស្រាល។ ទីប្រឹក្សាសេដ្ឋកិច្ចរបស់លោក Kevin Hassett ដែលជាបេក្ខជនកំពូលម្នាក់ដើម្បីជំនួសលោក Jerome Powell ប្រធានធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនៅឆ្នាំក្រោយ បានអំពាវនាវឱ្យមានអត្រាការប្រាក់ទាបជាង។ អភិបាលធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក លោក Stephen Miran ដែលជាទីប្រឹក្សាសេដ្ឋកិច្ចម្នាក់ទៀតរបស់លោក Trump ដែលត្រូវបានតែងតាំងក្នុងខែកញ្ញា ដើម្បីបំពេញតំណែងក្រុមប្រឹក្សាភិបាលដែលមិននឹកស្មានដល់ បានជំរុញឱ្យមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងច្រើន។

តោះ! មកស្គាល់សេនាបតី (រដ្ឋមន្ត្រី) ក្រសួងយុត្តិធម៌ ពីសម័យបុរាណ.....

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សមាជិក FOMC ផ្សេងទៀតដូចជាលោក Jeffrey Schmid ប្រធានធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនៅទីក្រុង Kansas លោក Alberto Musalem ប្រធានធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនៅទីក្រុង St. Louis និងលោក Philip Jefferson អនុប្រធានធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក បានបង្ហាញសំឡេងស្មើគ្នាអំពីចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់ពួកគេក្នុងការរក្សាអត្រាការប្រាក់ឱ្យនៅថេរ។ នៅពេលដែលលោក Williams ដែលជាធម្មតាមានសំឡេងអព្យាក្រឹតជាងនេះ មានភាពធូរស្រាលយ៉ាងច្បាស់អំពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅខែធ្នូ ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍បន្ទាប់ពីលោក Powell បាននិយាយកាលពីខែតុលាថា ការកាត់បន្ថយនៅខែធ្នូគឺនៅឆ្ងាយពីភាពប្រាកដប្រជា វិនិយោគិនកាន់តែច្រើនមានការថប់បារម្ភអំពីសម្ពាធនយោបាយ។
ផ្តោតលើអ្នកស្នងតំណែងរបស់លោក POWELL
ទោះបីជាធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅសប្តាហ៍នេះ ហើយផ្តល់សញ្ញាថាវានឹងរក្សាស្ថិរភាពនៅក្នុងខែមករាក៏ដោយ "ទីផ្សារអាចនឹងមិនផ្តល់ភាពជឿជាក់លើសញ្ញានោះទេ ដោយសារតែការផ្លាស់ប្តូរ 180 ដឺក្រេពីសញ្ញា hawkish នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែតុលា និងកំណត់ហេតុ" អ្នកវិភាគរបស់ធនាគារ Standard Chartered លោក Steve Englander និងលោក John Davies បានសរសេរនៅសប្តាហ៍នេះ។ ពាណិជ្ជករបានចង្អុលបង្ហាញពីភាពប្រែប្រួលកើនឡើងដែលត្រូវបានកំណត់តម្លៃទៅជាជម្រើសអត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លី និងការកើនឡើងនៃទិន្នផលរយៈពេលវែងជាសញ្ញានៃការព្រួយបារម្ភបែបនេះ។
"មានភាពរសើបកាន់តែច្រើនឥឡូវនេះ ហើយមនុស្សកំពុងត្រូវសម្រេចចិត្តថាអ្នកដាក់ទម្ងន់លើមតិយោបល់របស់អ្នកណា" ពាណិជ្ជករមូលបត្របំណុលម្នាក់នៅទីក្រុងឡុងដ៍បាននិយាយ។ យ៉ាងណាក៏ដោយ ចំណុចមូលដ្ឋាននៃការបន្ធូរបន្ថយរបស់ Fed ត្រូវបានគេរំពឹងទុកនៅចុងឆ្នាំក្រោយ នេះបើយោងតាមទីផ្សារអត្រាការប្រាក់នាពេលអនាគត។ លោក Fabio Bassi ប្រធានយុទ្ធសាស្ត្រឆ្លងទ្រព្យសកម្មនៅ J.P. Morgan និយាយថា វិនិយោគិនមិនគួរផ្តោតតែលើកិច្ចប្រជុំខែធ្នូនោះទេ។ "ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិករបស់លោក Powell ដែលទទួលបន្ទុកឥឡូវនេះ មិនមានទំនោរទៅរកសកម្មភាពឈ្លានពានខ្លាំងនោះទេ ពួកគេកំពុងផ្តល់ការកាត់បន្ថយធានារ៉ាប់រង"។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Trump ហាក់ដូចជាមានគោលបំណងកាត់បន្ថយថ្លៃដើមកម្ចីមុនការបោះឆ្នោតពាក់កណ្តាលអាណត្តិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅចុងឆ្នាំក្រោយ។ ប្រធានាធិបតីសាធារណរដ្ឋរូបនេះ ដែលបានសម្តែងការមិនពេញចិត្តម្តងហើយម្តងទៀតចំពោះការគ្រប់គ្រងរបស់ Powell លើធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក បាននិយាយថា ការគាំទ្រសម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ភ្លាមៗនឹងជាតម្រូវការសម្រាប់នរណាម្នាក់ដែលគាត់បានជ្រើសរើសឱ្យដឹកនាំធនាគារកណ្តាល នេះបើយោងតាមបទសម្ភាសន៍ Politico ដែលបានចេញផ្សាយកាលពីថ្ងៃអង្គារ។ ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកបានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែកញ្ញា និងខែតុលារបស់ខ្លួន។
ការប៉ុនប៉ងរបស់លោក Trump ក្នុងការបណ្តេញអភិបាលធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក លោកស្រី Lisa Cook ដែលត្រូវបានតែងតាំងដោយអតីតប្រធានាធិបតី Joe Biden និងមតិយោបល់ថ្មីៗដោយរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងរតនាគារ លោក Scott Bessent អំពីការផ្លាស់ប្តូរដែលអាចកើតមានចំពោះរបៀបដែលប្រធានធនាគារក្នុងតំបន់របស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានជួលក៏កំពុងជំរុញឱ្យមានការព្រួយបារម្ភបន្ថែមទៀតអំពីការធ្វើឱ្យនយោបាយភាវូបនីយកម្មនៃធនាគារកណ្តាលផងដែរ។ ប៉ុន្តែថាតើសម្ពាធនយោបាយនោះនឹងមានឥទ្ធិពលដល់ធនាគារកណ្តាលដល់កម្រិតណានោះមិនទាន់ច្បាស់លាស់នៅឡើយទេ។

កាសែតឯករាជ្យជាតិ សូមជំរាបជូនលោកអ្នកនាងថា ពីរឆ្នាំកន្លងមកនេះ យើងបានផ្សាយតាមរយៈ Website: www.kaset-ekreachcheat.com គឺមិនដែលបានផលចំណូលពីការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មដើម្បីទ្រទ្រង់គេហទំព័រនេះឡើយ ហេតុដូច្នេះចាប់ពីខែ វិច្ឆិកា តទៅ យើងនឹងផ្សាយតាមគេហទំព័រចាស់ www.erc-news.blogspot.com របស់យើងដដែលវិញ សូមអរគុណ

លោក James Athey អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិចំណូលថេរនៅក្រុមហ៊ុនវិនិយោគ Marlborough ដែលមានមូលដ្ឋាននៅទីក្រុងឡុងដ៍បាននិយាយថា "ខ្ញុំយល់ពីមូលហេតុដែលមនុស្សកំពុងនិយាយអំពីវា ប៉ុន្តែខ្ញុំមិនគិតថាវាសមហេតុផលទេសម្រាប់វាឱ្យស្ថិតនៅក្នុងតម្លៃនៅពេលនេះ ដោយផ្តល់ឱ្យអ្វីដែលយើងដឹង"។
"ខ្ញុំគិតថាវាជាហានិភ័យ។ វាមិនមែនជាការពិតទេ"។ លោក Tim Winstone ប្រធានឥណទានកម្រិតវិនិយោគនៅ Janus Henderson Investors បាននិយាយថា អតិថិជនមួយចំនួនកំពុងគិតឡើងវិញអំពីជម្រើសនានា នៅពេលបែងចែកប្រាក់ដុល្លារបន្ថែម និងវិនិយោគតិចជាងមុននៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ "វាគ្រាន់តែជាការទទួលស្គាល់ថា ហានិភ័យចំពោះអ្វីដែលសហរដ្ឋអាមេរិកធ្លាប់ឈរជើងគឺខ្ពស់ជាង។ ហើយទេសភាពនយោបាយដែលកំពុងវិវត្ត និងផលប៉ះពាល់ដែលមានលើធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក គឺពិតជាកត្តាមួយ"។ (កាសែតឯករាជ្យជាតិ ផ្សាយតាមបណ្តាញសង្គម ជូនលោកអ្នកនាងអានដោយមិនគិតថ្លៃ បើសប្បុរសជនចង់ជួយឧបត្ថម្ភ ការផ្សាយរបស់យើងខ្ញុំ តាមរយៈគណនី ABA លេខលុយខ្មែរ: 500 708 383 លេខលុយដុល្លារ: 003 662 119